Jeśli zastanawiasz się, jak szybko i skutecznie ocenić kondycję finansową firmy na podstawie jej dokumentów finansowych, ten odcinek jest właśnie dla Ciebie. Pomysł na ten odcinek wyniknął z często pojawiających się pytań właścicieli firm czy prezesów zarządów, którzy otrzymując dokumenty finansowe, takie jak rachunek wyników czy bilans, nie wiedzą, jak je prawidłowo interpretować i wykorzystywać. W odcinku skupiam się na pokazaniu, jak dokonać wstępnej, bardzo sprawnej oceny, która pomoże wyrobić pierwsze zdanie o kondycji finansowej firmy, co jest przydatne w rozmowach z kontrahentami lub potencjalnymi klientami

W skrócie:

Poniżej znajduje się transkrypcja odcinka, w której zebraliśmy i wyszczególniliśmy kluczowe zagadnienia omawiane podczas rozmowy. Materiał ten stanowi uporządkowane podsumowanie najważniejszych tematów, dzięki czemu z łatwością można wrócić do interesujących fragmentów

Pełnego odcinka posłuchasz na naszym kanale YouTube 

Wolisz słuchać? Nasz podcast dostępny jest również na platformie Spotify!

Na co zwrócić uwagę w rachunku wyników (RZiS)?

Przychody ze sprzedaży – to na ich podstawie można zorientować się, z jak dużą firmą mamy do czynienia. Kluczowe jest porównywanie przychodów z bieżącego okresu z okresem poprzednim (np. kwartał do kwartału, rok do roku). Pozwala to nam ocenić trend firmy – wzrost, stabilność, czy spadek.

Wynik finansowy netto – Początkowa pozycja do sprawdzenia, ile firma zarabia lub traci po uwzględnieniu wszystkich kosztów. Jest to jednak dopiero punkt wyjścia do dalszej analizy.

Wynik na sprzedaży – to kluczowa pozycja, która wskazuje, czy firma zarabia na swojej podstawowej działalności. Również należy porównywać ją z poprzednimi okresami, aby zbadać trendy.

Wskaźnik rentowności sprzedaży – liczony jako wynik na sprzedaży podzielony przez przychody ze sprzedaży. Pozwala ocenić, czy zysk rośnie szybciej niż koszty lub odwrotnie. Spadek wskaźnika nie zawsze oznacza złą sytuację, ale jest sygnałem do dalszej analizy.

Pozostałe przychody i koszty operacyjne – w tych pozycjach często ukrywają się jednorazowe lub niegotówkowe zdarzenia, takie jak wyprzedaż majątku, rozwiązanie odpisów na należności czy zapasy lub ich utworzenie. Mogą one fałszować ogólny wynik firmy, gdyż nie wynikają z jej działalności podstawowej.

Inne przychody i koszty finansowe – mogą zawierać jednorazowe lub niegotówkowe pozycje, np. różnice kursowe. Pomagają zrozumieć, z czego dokładnie składa się wynik finansowy netto – czy głównie z działalności podstawowej, czy z innych źródeł, np. sprzedaży majątku, co budzi pytania o sens biznesu.

Wskaźnik EBITDA – obliczany jako wynik z działalności operacyjnej plus amortyzacja (koszt niegotówkowy). Stanowi uproszczoną wartość gotówki, jaką firma generuje ze swojej działalności. Jest wykorzystywany do oceny agresywności finansowania firmy.

Co możemy wyczytać z bilansu?

Kapitał własny – ważna jest nie tyle jego wartość nominalna, co wskaźnik kapitalizacji, który jest obliczany jako kapitał własny podzielony przez sumę bilansową.

Wskaźnik kapitalizacji to udział kapitału własnego w całym majątku firmy. Wskaźnik o wartości poniżej 20% może być sygnałem ostrzegawczym, natomiast wskaźnik w granicach 25-30% świadczy o stabilności formy. Zbyt wysoki wskaźnik (np. 50-90%) może wskazywać na niewykorzystywanie potencjału przedsiębiorstwa i dźwigni finansowej.

Wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA – obliczany poprzez odjęcie środków pieniężnych od zadłużenia finansowego (kredyty, pożyczki, leasingi długo- i krótkoterminowe) i podzielenie przez EBITDA. Wskaźnik o wartości trzy- lub czterokrotności EBITDA jest uznawany za bezpieczny. Wskaźnik powyżej czterokrotności sygnalizuje zbyt agresywne finansowanie długiem i wymaga pogłębionej analizy.

Płynność – szybka ocena polega na porównaniu aktywów obrotowych (zapasy, należności, środki pieniężne) z zobowiązaniami krótkoterminowymi (kredyty krótkoterminowe, zobowiązania handlowe). Jeżeli aktywa obrotowe przewyższają zobowiązania krótkoterminowe, prawdopodobnie firma nie ma problemów z płynnością. Odwrotna sytuacja jest sygnałem do zastanowienia się, dlaczego zobowiązania krótkoterminowe finansują aktywa trwałe.

Wskaźniki rotacji:

  • Rotacja zapasów – mówi, jak długo zapasy leżą w magazynie (liczone w dniach). Wysoki wskaźnik (np. ponad 60-100 dni) sugeruje potrzebę analizy, czy nie ma przeterminowanych zapasów.
  • Rotacja należności – wskazuje, po jakim czasie klienci płacą naszej firmie (liczone w dniach). Wysoki wskaźnik (np. 90-180 dni) może świadczyć o opóźnieniach w płatnościach i jest krytyczny, ponieważ niezapłacone faktury oznaczają brak gotówki, pomimo wygenerowanego zysku.
  • Rotacja zobowiązań – informuje, jak szybko nasza firma płaci swoim dostawcom (liczone w dniach). Wskaźnik ten jest niezwykle ważny przy ocenie wiarygodności i płynności kontrahenta.

 

Szybki przegląd wspomnianych elementów pozwala nam dostrzec ogólny obraz kondycji finansowej firmy, który często jest zbieżny z wnioskami płynącymi z bardziej szczegółowych analiz.

 

📩 Potrzebujesz wsparcia w analizie kondycji finansowej swojej firmy?

Skontaktuj się z nami – Dostarczamy informacje niezbędne do podejmowania kluczowych decyzji biznesowych w obliczu wyzwań lub potencjalnych zagrożeń.